Анализ прибыльности и рентабельности

По нашему мнению, следует дополнить существующую модель в страховании жизни инвестиционной составляющей, так как инвестиционный риск приравнивается здесь к страховому риску, а в страховании ином, чем страхование жизни, - альтернативным показателем, основанным на расчете страховых резервов, так как у страховой организации в анализируемом периоде могут отсутствовать поступления страховых премий и страховые выплаты, но при этом формироваться резервы убытков. При этом стоит помнить, что 1 июля 2007 г. вступил в силу Приказ Минфина России от 16 декабря 2005 г. N 149н "Об утверждении Требований, предъявляемых к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика", в котором речь идет об ограничении номенклатуры собственных средств страховой компании уставным, резервным, добавочным капиталом и нераспределенной прибылью. Причем эти активы должны отвечать требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности. Другие виды активов (в том числе векселя, выданные физическими лицами и акционерами страховщика, эмитированные банкротами ценные бумаги, дебиторская задолженность участников страхового рынка, доля перестраховщиков в страховых резервах, депо премий по рискам, принятым в перестрахование, займы страхователям по договорам страхования жизни) для покрытия собственных средств страховых компаний не принимаются.
В таблице 2.9 приведены показатели финансовых результатов ОСАО «Универсал».
Таблица 2.9. Показатели финансовых результатов и рентабельности  ОСАО «Универсал»
Показатели    2003 г    2004 г    2005 г.    2006 г.    2007 г.
Выручка руб.    14597914000    16504681000    24251232000    22547261000    32876851000
Валовая прибыль, руб.    1887057000    572790000    563679000    1474426000    4902560000
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)), руб.    97817000    182585000    174464000    179512000    2580311000
Рентабельность собственного капитала, %    3    5,31    4,82    4,61    39.38
Рентабельность активов, %     0,69    1,12    0,87    0,84    8.33
Коэффициент чистой прибыльности, %    0,67   
1,11
    0,72    0,796    7.85
Рентабельность продукции            (продаж), %    1,17    1,49    1,07    0,87    10.44
Оборачиваемость капитала, раз    1,15    1,30    1,47    1,21    1.17
Удельный вес отдельных видов страхования  в общем портфеле страховых услуг особенно не изменился, за исключением страхования жизни. Это главным образом вызвана тем, что с в соответствии с Законом «Об организации страхового дела в России» с 01.01.2007 вводится строгая специализация страховых организаций. Продолжает удерживаться наибольший удельный вес, приходящийся на имущественные виды страхования и обязательное страхование автовладельцев транспортных средств. Значительно увеличились сборы по личному страхованию.  Рост объемов банковского кредитования стимулирует рост премий по автострахованию и страхованию имущества юридических лиц, переданного в залог.
Усиление конкуренции среди крупных компаний приводит к созданию новых страховых продуктов, стимулирует основных участников рынка к сокращению издержек и улучшению качества управления.
При осуществлении страховой деятельности основной статьей затрат является выплата страхового возмещения. Так как существенная часть портфеля сосредоточена в сегменте автомобильного и добровольного медицинского страхования, рост выплат страхового возмещения подвержен , в частности фактору инфляции цен на авторемонтные работы и услуги медицинский учреждений. Повышение стоимости этих работ и услуг учитывается в тарифной политике Общества.
Совокупный объем страховых выплат за 1 квартал 2008 году составил 3295189 тыс.руб., что больше  уровня прошлого года на 872481 тыс.руб.  Наибольший удельный вес в общем объеме страховых выплат приходится на  имущественное страхование и обязательное страхование. 
Для преодоления главных факторов, негативно влияющих на деятельность Обществом, используются: методики оценки статистических данных, перестрахование, ограничения по сумме и количеству заключаемых договоров страхования, процедуры одобрения сделок, стратегии ценообразования и постоянный мониторинг возникновения новых рисков.
Во исполнение Стратегии перестрахования, Общество использует факультативное перестрахование и перестрахование эксцедента убытка для того, чтобы снизить страховые выплаты по каждому договору. ОСАО «Универсал»  ведет постоянный мониторинг финансовой стабильности перестраховщиков и периодически обновляет свои договоры перестрахования.
Факторы, которые оказали влияние на изменение размера выручки от продажи ОСАО «Универсал» товаров, продукции, работ, услуг, затрат на их производство и продажу (себестоимости) и прибыли (убытков) приведены в табл. 2.10.
Таблица 2.10. Факторы, влияющие на выручку ОСАО «Универсал»
Наименование факторов    Степень влияния на изменение размера выручки, себестоимости и прибыли от основной деятельности
    2003 год    2004 год    2005 год     2006 год     2007 год     1 квартал 2008 г.
Общий рост спроса на страховые услуги    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет
Введение новых обязательных видов страхования    Существенно влияет    Существенно влияет    Влияет незначительно    Влияет незначительно    Влияет незначительно    Влияет незначительно
Рост объемов банковского кредитования    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет
Влияние инфляции    влияет незначительно    влияет незначительно    влияет незначительно    влияет незначительно    влияет незначительно    влияет незначительно
Изменение курсов иностранных валют    Не влияет    Не  влияет    Не влияет     Не влияет     Не влияет     Не влияет
Усиление конкуренции    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет
Изменение правил размещения страховых резервов    влияет незначительно    влияет незначительно    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет
Решения государственных органов    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет    Существенно влияет
Иные факторы:    Не влияет    Не влияет    Не влияет    Не влияет    Не влияет    Не влияет
Принимает соответствующие меры для того, чтобы сезонное возрастание уровня выплат (например, выплат по разным видам договоров, касающихся страхования транспортных средств и материальной ответственности перед третьими лицами в связи с наступлением зимних месяцев с их сложными погодными условиями) не наносило существенного ущерба.
Существенное влияние на рост валовых премий, собираемых ОСАО «Универсал», и рост прибыли оказывают три основных фактора:
•    общий рост платежеспособного спроса на страховые услуги в России. Данный рост обусловлен, в первую очередь, общим ростом ВВП страны и ростом благосостояния населения и финансовых ресурсов предприятий. Рост спроса выражается в росте сборов премий в первую очередь от промышленного страхования.
•    Введение новых обязательных видов страхования. Наиболее заметными изменениями в законодательстве в отношении страхового рынка явились введение обязательного страхования гражданской ответственности   владельцев транспортных средств (ОСАГО) в 2003 году. Введение ОСАГО в 2003 году значительно увеличило потенциал страхового рынка, принимая во внимание количество транспортных средств в РФ. В настоящее время ОСАГО является наиболее массовым видом страхования и составляет значительную часть общего сбора премий эмитента.
•    Рост объемов банковского кредитования, в первую очередь, на приобретение автомобилей. В силу того, что большинство банков требует страхование приобретаемого автомобиля, активный рост банковского кредитования влечет рост собираемых страховых премий на рынке автомобильного страхования.
Влияние  инфляции на  прибыль и себестоимость услуг ОСАО «Универсал» обусловлено перманентным   ростом стоимости  используемых материалов, работ и услуг (в первую очередь – авторемонтных работ и услуг медицинских учреждений), а также  ростом  расходов  на  оплату  труда.  Данный рост цен учитывается при установлении тарифов, и как следствие, влияет на рост премий. Однако, т.к. инфляция в последние годы замедлилась, выручка  ОСАО «Универсал» не  подвержена  в  значительной  степени влиянию этого фактора. 
Изменение  курсов  иностранных  валют  не  влияет на  прибыль, себестоимость услуг и размер выручки,   поскольку  эмитент  не имеет обязательств,  выраженных в иностранной  валюте, не осуществляет деятельность за пределами Российской Федерации, не участвует в экспортных сделках.
Усиление конкуренции на рынке страховых услуг оказывает существенное влияние на прибыльность ОСАО «Универсал». Усиление конкуренции в основном проявляется в сокращении рентабельности страховых операций (без учета инвестиционного дохода).
Существенное влияние на инвестиционный доход ОСАО «Универсал» оказывают решения государственных органов, в частности принятие нормативно-правовых актов, регулирующих деятельность страховых организаций в части правил размещения страховщиками средств страховых резервов (Приказ Минфина РФ №100н от 08.08.2005). Введение Приказа №100н ужесточило требования к качеству активов страховых компаний, что привело к сокращению в первую очередь средних и мелких региональных страховых компаний, усилив при этом позицию крупнейших страховых компаний на рынке, отвечавших всем требованиям законодательства.

Похожие рефераты:

• Анализ прибыльности и рентабельности
По нашему мнению, следует дополнить существующую модель в страховании жизни инвестиционной составляющей, так как инвестиционный риск приравнивается здесь к страховому риску, а в страховании ином, ч...
• Анализ прибыльности и рентабельности
По нашему мнению, следует дополнить существующую модель в страховании жизни инвестиционной составляющей, так как инвестиционный риск приравнивается здесь к страховому риску, а в страховании ином, ч...
• Анализ прибыльности и рентабельности
По нашему мнению, следует дополнить существующую модель в страховании жизни инвестиционной составляющей, так как инвестиционный риск приравнивается здесь к страховому риску, а в страховании ином, ч...
• Комплексная оценка прибыльности и рентабельности предприятия

Финансовый результат (прибыль или убыток) является самым главным показателем финансовой деятельности предприятия за отчетный год. Проанализируем состав и структуру балансовой прибыли  ...
• Анализ рентабельности
Любой хозяйствующий субъект, в первую очередь приступает к анализу полученных в периоде доходов, прибыли и соответственно потраченных в производство ресурсов. Проведем анализ доходов и расходов ФГУ...